稳定原奶成本必须全球布局

    中国是最大的全脂奶粉进口国，同时进口量受国内供给影响大，中国需求是撬动国际原奶需求的重要决定因素。目前我国进口奶粉的90%来自于新西兰，新西兰奶粉的77%出口中国，中新依赖度高。2013年国际供给缩减主要由于南半球极端天气，加上中国新增进口需求，供需缺口达270万吨，相当于新西兰原奶产量的13%，导致中国和新西兰原奶收购价格急涨，而其他国家增长较为缓和。2014年极端天气出现的概率小，供需趋衡。中国奶企若要稳定原奶成本，同时扩大奶源，则必须全球布局。

    营养和休闲两级化，农村和低线城市蕴含增长潜力

    受制于原奶资源的限制，我国乳制品消费，尤其是基础白奶消费增长遭遇阶段性瓶颈。乳制品企业已经很难像2000-2006年那样获得超常规发展，行业发展走向成熟阶段。中国的乳企必须用有限的奶源生产更高附加值的产品。

    在我国，乳制品和包装饮料其实是品类竞争的关系。乳制品企业必须不断细分消费群体，增加饮用场合，拓展新的消费品类，满足消费者细分需求，才能在包装饮料的大行业中分得更大份额。因此乳制品未来的需求往两极化延伸:营养化和休闲化，而在这两级发展的过程中进一步分化出产品线的纵深——高端化和大众化。

    另一方面，低线城市和农村市场蕴含增长潜力，消费升级的趋势已经由高线城市往低线城市转移，由现代渠道往传统渠道转移。参考饮料企业，进一步走渠道下沉，打造扁平化网络布局是进一步做强的必然选择。